Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «ИКС Холдинг» (далее — «ИКС Холдинг», «компания») на уровне AA-.ru; прогноз по кредитному рейтингу остался стабильным.

Резюме

• Оценка бизнес-профиля «ИКС Холдинга» учитывает лидирующие позиции компании на рынках ИТ-инфраструктуры и оборудования для операторов связи.
• Дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля оказывают высокоразвитая производственная база и квалифицированный персонал.
• Высокие значения ликвидности и операционной рентабельности положительно влияют на оценку финансового профиля компании.
• Уровень показателей структуры фондирования оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового профиля.
• Оценку фактора «Менеджмент и бенефициары» и кредитный рейтинг в целом ограничивают недостаточная история практического применения компанией внедряемых систем корпоративного управления и управления рисками.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ООО «ИКС Холдинг» — головная компания группы российских технологических и ИТ-компаний, основными направлениями деятельности которых являются разработка и производство систем хранения данных, вычислительных систем, серверов, оборудования и систем информационной безопасности.

Группа располагает собственными научно-исследовательскими центрами и мощностями полного цикла производства вычислительной техники и телеком-оборудования. На её предприятиях работают свыше 16 тыс. человек, более 70% из них — инженеры.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: aa-

Лидер на динамично развивающемся рынке

Значительные доли «ИКС Холдинга» на динамично развивающихся рынках серверов, систем хранения данных и оборудования для операторов связи, положительно влияют на оценки рыночных позиций компании и их устойчивости.

Дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля оказывают высокие темпы роста рынка обработки и хранения данных, а также уход ряда иностранных игроков и последовавшее перераспределение рыночных долей в пользу отечественных производителей. Последние 10 лет в сегменте коммерческих центров обработки данных наблюдался устойчивый рост, и прогноз на 2026 год предполагает увеличение не менее чем на 15% в натуральном выражении. Государственная поддержка отечественного ИТ-сектора затрагивает и рынки присутствия «ИКС Холдинга».

К конкурентным преимуществам компании НКР относит наличие собственной производственной базы, включая крупнейший в России завод полного цикла, выпускающий вычислительную технику и телеком-оборудование, и высококвалифицированный инженерный персонал. Кроме того, агентство учитывает участие «ИКС Холдинга» в реализации дорожной карты «Современные и перспективные сети мобильной связи» на период до 2030 года. Более 100 продуктов группы внесены в реестры Минпромторга и Минцифры России, что расширяет возможности участия в государственных и муниципальных тендерах.

Высокая оценка диверсификации потребителей основывается на широкой контрактной базе, включающей в себя крупнейшие отечественные компании, госкорпорации и банки.

Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывает концентрация факторов производства.

Высокие рентабельность и ликвидность, рост долговой нагрузки

Существенное позитивное влияние на оценку собственной кредитоспособности и уровень кредитного рейтинга «ИКС Холдинга» оказывают сильные показатели финансового профиля.

Долговая нагрузка компании увеличилась в 2025 году, однако по-прежнему близка к устойчивому уровню: отношение совокупного долга к OIBDA составило 3,1 в 2025 году; согласно прогнозу НКР, по итогам 2026 года показатель снизится до 1,6 (отношение чистого долга к EBITDA равнялось 2,1 в 2025 году).

Покрытие процентных расходов OIBDA составляло в среднем 7 в 2023–2024 годах. По итогам 2025 года коэффициент снизился до 2,6. В 2026 году ожидается восстановление до 10. Основу долгового портфеля составляют возобновляемые банковские кредитные линии.

Оценки показателей операционной рентабельности «ИКС Холдинга» находятся на наивысшем уровне согласно методологии НКР. Соотношение OIBDA и выручки в 2024–2025 годах в среднем составило 29%, в 2026 году ожидается не менее 30%. На фоне существенного роста инвестиций в разработку базовых станций и производственную базу рентабельность активов по чистой прибыли в 2025 году снизилась до 11% по сравнению с 21% годом ранее. НКР ожидает, что в 2026 году этот показатель восстановится до 14%.

Высокие оценки ликвидности за 2024–2025 годы основываются на росте объёма накопленной ликвидности и значительного объема дополнительной ликвидности в виде неиспользованных банковских лимитов. Отношение денежных средств к текущим обязательствам в 2024–2025 годах в среднем составляло 81%. По оценкам агентства, показатель составит не менее 175% по итогам 2026 года.

Метрики структуры фондирования оказывают сдерживающее влияние на оценку финансового профиля компании: на конец 2025 года отношение капитала к активам составляло 19%, а к концу 2026 года агентство ожидает роста показателя до 33%.

Совершенствование системы корпоративного управления и управления рисками

Агентство отмечает повышение качества системы корпоративного управления и управления рисками «ИКС Холдинга». В материнской компании в 2025 году был создан совет директоров, формализованы процедуры риск-менеджмента, внутреннего контроля и аудита. Вместе с тем сдерживающее влияние на оценку корпоративного управления оказывает недостаточно длительная история применения указанных инструментов корпоративного управления.

«ИКС Холдинг» подготавливает аудированную отчётность по МСФО на регулярной основе, однако, не являясь публичной компанией, не публикует её.

Акционерные риски «ИКС Холдинга» оцениваются как низкие. Акционерных конфликтов не выявлено.

Результаты применения модификаторов

Стресс-тестирование «ИКС Холдинга» в условиях макроэкономического стресса и других негативных тенденций в отрасли информационных технологий не оказало существенного влияния на оценку его кредитоспособности.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне aa-.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР не учитывает вероятность экстраординарной поддержки со стороны ключевых бенефициаров.

Кредитный рейтинг «ИКС Холдинга» подтверждён на уровне AA-.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести снижение долговой нагрузки и наработка истории применения процедур корпоративного управления.

Кредитный рейтинг может быть снижен, или прогноз может быть ухудшен в случае роста долговой нагрузки и снижения рентабельности вследствие нарушения логистических и платёжных цепочек.

Регуляторное раскрытие

Полное наименование рейтингуемого лица	общество с ограниченной ответственностью «ИКС Холдинг»
Сокращённое наименование рейтингуемого лица	ООО «ИКС Холдинг»
Страна регистрации рейтингуемого лица	Россия
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) рейтингуемого лица	9701124836

При присвоении кредитного рейтинга ООО «ИКС Холдинг» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации нефинансовым компаниям с целью определения оценки собственной кредитоспособности рейтингуемого лица и присвоения уровня кредитного рейтинга нефинансовым компаниям; Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, с целью применения рейтинговых шкал и приведённых в документе определений основных терминов и понятий; Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации с целью применения принципа оценки фактора «Внешнее влияние» для конкретной категории рейтингуемого лица. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ООО «ИКС Холдинг» был впервые опубликован 23.09.2024 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО «ИКС Холдинг», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по МСФО, составленной на 31.12.2025 г.

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ИКС Холдинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее одного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ООО «ИКС Холдинг» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ООО «ИКС Холдинг» зафиксировано не было.

© 2026 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.