Рейтинговое агентство НКР присвоило ООО «Экспорт Трейдинг Компани» (далее — «Экспорт Трейдинг», «компания») кредитный рейтинг B-.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Низкая оценка бизнес-профиля обусловлена низкими позициями «Экспорт Трейдинг» на российском рынке лекарственных средств, значительной волатильностью выручки, невысокой диверсификацией потребителей, низкой долей ключевых активов, существенной концентрацией факторов производства.
• Умеренную оценку финансового профиля обуславливают невысокая долговая нагрузка, которая может существенно вырасти после размещения облигаций; высокие оценки обслуживания долга; низкие показатели ликвидности, рентабельности и структуры фондирования.
• Сдерживающее влияние на оценку фактора «Менеджмент и бенефициары» и кредитный рейтинг «Экспорт Трейдинг Компани» в целом оказывают отсутствие совета директоров, отчётности по МСФО, недостаточная регламентация корпоративного управления и отсутствие длительной положительной кредитной истории.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ООО «Экспорт Трейдинг Компани» — дистрибьютор лекарственных средств, относится к сегменту малого бизнеса, ведёт операционную деятельность с 2023 года. Является посредником между крупными компаниями-импортёрами и производителями фармацевтической продукции, помимо этого продаёт лекарственные средства другим дистрибьюторам.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определяющие уровень БОСК: b-

Малые размеры бизнеса и ключевых активов

Минимальная оценка рыночных позиций «Экспорт Трейдинга» обусловлена небольшим размером компании и её более уязвимым положением на рынке по сравнению с более крупными компаниями, которые импортируют лекарственные средства.

Низкая оценка устойчивости рыночных позиций связана с тем, что компания начала операционную деятельность только в 2023 году. В 2024 год она зафиксировала резкий рост выручки (на 358% по сравнению с предыдущим годом, а в 2025 году рассчитывает выйти на темпы роста в 54% за счёт нового направления — оптовая торговля зерном.

Умеренно высокая оценка географии рынков сбыта «Экспорт Трейдинг» объясняется тем, что основные оптовые продажи лекарственных средств компания осуществляет в Москве и Московской области — регионах, входящих в число лидеров по объёмам отгрузки товаров.

Клиенты компании — ограниченный сегмент потребителей B2B (импортёры лекарственных средств и другие дистрибьюторы). Ассортимент продукции умеренно разнообразен: портфель насчитывает 45 товарный позиций, 15 из которых входят в перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

Ключевые активы и их обновление имеют минимальную оценку, так как основные средства появились у компании только в 2024 году и составили 0,3% от активов в целом. Компания пока не осуществляла капитальные затраты. При этом оценка концентрации ключевых объектов низкая, поскольку у «Экспорт Трейдинг» есть только один такой объект — лицензия на осуществление торговли, хранения и перевозки лекарственных средств.  

Ожидаемый существенный рост долга и низкая ликвидность

Оценку финансового профиля обуславливают невысокая долговая нагрузка по итогам 2024 года, которая, однако, может существенно вырасти после размещения облигаций; высокие оценки обслуживания долга; низкие показатели ликвидности, рентабельности и структуры фондирования.

По итогам 2024 года долговая нагрузка «Экспорт Трейдинг» (отношение совокупного долга к OIBDA) составила всего 0,4. К концу 2025 года НКР ожидает существенного роста данного показателя (до 19), из-за запланированного размещения облигаций на 100 млн руб. 

Запас прочности по обслуживанию долга на 31.12.2024 г. был высоким: отношение остатков денежных средств и OIBDA к процентным расходам и краткосрочному долгу составляло 13. После планируемого размещения облигаций данное соотношение к концу 2025 года снизится до примерно 6.

Ликвидность «Экспорт Трейдинг» оценивается агентством как низкая: отношение учитываемых денежных средств и их эквивалентов к текущим обязательствам за 2024 год составило 9%, ликвидных активов к текущим обязательствам — 300%.

Рентабельность «Экспорт Трейдинг» по итогам прошлого года была умеренно низкой: показатель по OIBDA составил 5%, тогда как рентабельность активов по чистой прибыли равнялась 9%.

Невысокая доля собственного капитала компании в структуре активов также сдерживает оценку финансового профиля: по состоянию на 31.12.2024 г. она составила 16% пассивов.

Становление системы корпоративного управления

Система корпоративного управления «Экспорт Трейдинг» находится на этапе становления, совет директоров отсутствует, отчётность по МСФО не формируется. Вместе с тем отчётность по РСБУ за 2024 год проверена аудиторами без примечаний и опубликована.

Формализованная стратегия развития отсутствует, что обусловливает низкую оценку стратегического планирования.

Длительная положительная кредитная история в банках отсутствует, поскольку компания ведёт операционную деятельность с 2023 года.

Результаты применения модификаторов

Стресс-тестирование в условиях негативных рыночных тенденций (макрофинансовый стресс) не оказало существенного влияния на уровень БОСК.

С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне b-.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР не учитывает вероятность экстраординарной поддержки со стороны ключевых бенефициаров.

Кредитный рейтинг ООО «Экспорт Трейдинг Компани» присвоен на уровне B-.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза могут привести увеличение масштабов бизнеса, рост доли ключевых активов, стабилизация долговой нагрузки на приемлемом уровне, улучшение показателей ликвидности и рентабельности, рост доли собственного капитала в источниках фондирования, развитие системы корпоративного управления, включая составление отчётности по МСФО, формирование положительной кредитной истории на публичном рынке.

Кредитный рейтинг может быть снижен, или прогноз может быть ухудшен в случае значительного негативного изменения условий ведения бизнеса, дальнейшего существенного длительного роста долговой нагрузки, значительного ухудшения показателей обслуживания долга, снижения рентабельности компании.

Регуляторное раскрытие

Полное наименование рейтингуемого лица	общество с ограниченной ответственностью «Экспорт Трейдинг Компани»
Сокращённое наименование рейтингуемого лица	ООО «Экспорт Трейдинг Компани»
Страна регистрации рейтингуемого лица	Россия
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) рейтингуемого лица	5032327544

При присвоении кредитного рейтинга ООО «Экспорт Трейдинг Компани» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации нефинансовым компаниям с целью присвоения кредитного рейтинга нефинансовым компаниям; Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, с целью применения рейтинговых шкал и приведённых в документе определений основных терминов и понятий; Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации с целью применения принципа оценки фактора «Внешнее влияние» для конкретной категории рейтингуемого лица. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО «Экспорт Трейдинг Компани», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием финансовой отчётности ООО Экспорт Трейдинг Компани» по РСБУ, составленной на 31.12.2024 г.

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг присваивается впервые и является запрошенным, ООО «Экспорт Трейдинг Компани» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее одного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ООО «Экспорт Трейдинг Компани» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ООО «Экспорт Трейдинг Компани» зафиксировано не было.

© 2025 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млн руб.