Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО СК «Согласие-Вита» (далее — «Согласие-Вита», «компания») на уровне A.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Кредитный рейтинг «Согласие-Вита» соответствует оценке собственной кредитоспособности (ОСК), которая повышена до a.ru в связи с улучшением оценок рыночных позиций и инвестиционной политики.
• Оценка бизнес-профиля компании учитывает умеренно высокие показатели прибыльности по итогам 2022 года и снижение рентабельности капитала (ROE) до примерно 12%. НКР ожидает, что в 2023 году компания будет поддерживать высокую эффективность операционной деятельности и сохранит среднее положение на рынке.
• Оценка инвестиционной политики «Согласие-Вита» после внедрения новых норм регулирования финансовой устойчивости и платёжеспособности страховщиков остаётся стабильно высокой.
• Оценка достаточности капитала снизилась до умеренного уровня в связи с применёнными корректировками доступного капитала.
• Система управления адекватна бизнес-задачам и соответствует размеру компании; значимые акционерные риски отсутствуют.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ООО СК «Согласие-Вита» (номер 3511 в Едином государственном реестре субъектов страхового дела (ЕГРССД) Банка России) — страховая компания со специализацией в сегменте страхования жизни (life). В этом сегменте компания занимает 14-е место по объёму страховых сборов за 2022 год. Около 52% страховой премии поступает через банковский канал.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: a

Умеренно высокая оценка бизнес-профиля

Умеренно высокая оценка бизнес-профиля определяется ожидаемым сохранением в 2023 году высоких операционных показателей, а также средними позициями компании «Согласие-Вита» на страховом рынке.

Эффективность операционной деятельности компании в 2022 году была умеренно высокой, ROE составила около 12%^[1]. НКР ожидает, что в 2023 году «Согласие-Вита» будет поддерживать высокий уровень эффективности операционной деятельности: ROE будет находится в диапазоне 13-15%.

Хотя, по нашим прогнозам, темпы роста компании в 2023 году могут превысить темпы роста страхового рынка в сегменте life, опережающий темп вряд ли окажется долгосрочным трендом, и в среднесрочной перспективе мы ожидаем сбалансированное развитие со среднерыночным значением прироста премии.

На протяжении последних лет «Согласие-Вита» входит во второй десяток страховщиков по объёму страховой премии в сегменте life. В 2022 году компания улучшила позиции в рэнкинге страховщиков жизни, переместившись с 16-го на 14-е место. Однако её доля на рынке по-прежнему невелика — около 1% от объёма страховых премий на российском рынке страхования жизни. В 2023 году «Согласие-Вита» сохранит концентрацию на развитии накопительного и кредитного страхования жизни. По мнению НКР, в 2023–2024 гг. компания останется в топ-20 отечественных страховщиков жизни, сохранит прочное положение на рынке и достаточно большую и стабильную клиентскую базу.

Коэффициенты пролонгации страховых договоров являются низкими в силу специфики страхового портфеля.

В 2022 году объём выплат компании сократился и составил около 800 млн руб. В 2023 году мы ожидаем рекордного для компании объёма выплат в связи с окончанием ранее заключенных договоров накопительного и инвестиционного страхования жизни. Без учёта объёмов дополнительного инвестиционного дохода они составят около 1,5 млрд руб.

Оценка диверсификации бизнеса «Согласие-Вита» в 2022 году чуть лучше оценок 2021 года. Это обусловлено увеличением объёма страховых премий, подписанных через контролируемые каналы продаж.

---

¹ Здесь и далее расчёты по ОСБУ, если не указано иное.

Умеренно высокая оценка риск-профиля

НКР сохранило умеренно высокую оценку риск-профиля «Согласие-Вита». Однако изменения оценок компонент риск-профиля были разнонаправленными. Оценка инвестиционной политики компании была улучшена вследствие стабильно высокого кредитного качества её активов в 2021–2022 годах, а для показателя достаточности капитала оценка снизилась, в том числе из-за применённых корректировок величины доступного капитала.

Ликвидность активов компании стабильно держится на высоком уровне. Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 3,6 раза превосходят краткосрочные (до 1 года) обязательства компании «Согласие-Вита».

Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержена компания, составляет 0,79, что соответствует низкой достаточности капитала согласно методологии НКР.

НКР отмечает стабильность позитивных изменений кредитного качества активов компании после введения новых требований Банка России к финансовой устойчивости и платёжеспособности страховщиков.

Низкие акционерные риски, адекватное качество управления и стратегии

Структура акционеров «Согласие-Вита» является прозрачной и понятной для агентства.

Система управления и качество менеджмента компании оцениваются НКР как адекватные масштабам и специфике её бизнеса. Менеджмент компании проводит сбалансированную политику андеррайтинга. Стратегическое планирование, бизнес-процессы, корпоративное управление, практика раскрытия информации и управление рисками находятся на сопоставимых с конкурентами уровнях и имеют потенциал дальнейшего развития.

Агентство отмечает, что сравнительно новая бизнес-модель страховой компании ещё не проходила экономический цикл полностью. Ужесточение конкуренции практически на всех направлениях деятельности могут затруднить поддержание доходности капитала и потребовать существенной адаптации действующей стратегии.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в полной мере отражает специфику бизнеса компании «Согласие-Вита». Сравнительный анализ страховых компаний сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется.

После применения модификаторов ОСК установлена на уровне a.ru.

Оценка внешнего влияния

НКР не учитывает вероятность экстраординарной поддержки со стороны материнской компании, поскольку, по мнению агентства, уровень её собственного кредитного качества в настоящее время не превышает ОСК компании «Согласие-Вита».

Кредитный рейтинг «Согласие-Вита» подтверждён на уровне A.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К позитивному рейтинговому действию могут привести заметное усиление рыночных позиций, улучшение достаточности капитала компании, возобновление применения фактора экстраординарной поддержки со стороны материнской компании.

К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза по нему могут привести падение эффективности операционной деятельности, существенное ухудшение рыночных позиций, а также снижение оценок достаточности капитала, ликвидности активов или инвестиционной политики.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ООО СК «Согласие-Вита» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации страховым организациям, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в Методологической и Рейтинговой деятельности и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ООО СК «Согласие-Вита» был впервые опубликован 29.04.2020 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО СК «Согласие-Вита», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по ОСБУ, МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Положения Банка России от 28 декабря 2015 г. № 526-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учёта „Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчётности страховых организаций и обществ взаимного страхования“», Указания Банка России от 25 октября 2017 г. № 4584-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности, необходимой для осуществления контроля и надзора в сфере страховой деятельности, и статистической отчётности страховщиков, а также формах, сроках и порядке представления в Банк России бухгалтерской (финансовой) отчётности страховщиков» и Указания Банка России от 3 февраля 2021 г. № 5724-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО СК «Согласие-Вита» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ООО СК «Согласие-Вита» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определении прогноза по кредитному рейтингу ООО СК «Согласие-Вита» зафиксировано не было.

© 2023 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млн руб.