Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО СК «Пульс» (далее — «СК „Пульс“», «компания») на уровне A-.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Кредитный рейтинг присвоен на четыре ступени выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) СК «Пульс», что обусловлено уровнем экстраординарной поддержки со стороны единственного участника.
• По итогам 2023 года компания более чем в 8 раз увеличила объём страховых премий, и в первой половине 2024 года их темп роста также опережал среднерыночный.
• В связи с реализацией новой стратегии, включающей развёртывание ИТ-инфраструктуры и изменения продуктовой линейки, СК «Пульс» в 2023 году и январе–июне 2024 года зафиксировала плановый убыток, который был покрыт за счёт увеличения дополнительного капитала.
• Компания находится в финальной стадии процесса реорганизации в форме присоединения к ПАО СК «Росгосстрах». По оценкам НКР, с очень высокой долей вероятности, присоединение завершится в первой половине октября 2024 года.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ООО СК «Пульс» (номер 1623 в Едином государственном реестре субъектов страхового дела (ЕГРССД) Банка России) по итогам 2023 года занимало 50-е место в рэнкинге страховщиков по объёму страховых премий в сегменте страхования иного, чем страхование жизни. Около 62% портфеля компании составляют страховые премии по страхованию от несчастного случая.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: bb+

Слабая оценка бизнес-профиля

Оценка бизнес-профиля СК «Пульс» определяется низкой прибыльностью деятельности, слабыми текущими позициями на страховом рынке, а также высокой географической диверсификацией бизнеса.

В 2023 и 2024 годах СК «Пульс» реализовывала инвестиционную фазу стратегии, которая подразумевает построение цифровой компании, ориентированной на продажи продуктов физическим лицам. Отличительной особенностью является отсутствие конкуренции с традиционными каналами продаж. С 2023 года продажи страховых продуктов осуществляются через экосистему крупного банка и собственное мобильное приложение. Основу продуктовой линейки составляют страховые продукты в сегментах страхования от несчастного случая и страхования имущества физических лиц.

По итогам 2023 года компания более чем в 8 раз увеличила объем страховых премий, и в первой половине 2024 года их темп роста также опережал среднерыночный.

СК «Пульс» зафиксировала за 6 месяцев 2024 года плановый убыток, который был покрыт своевременным увеличением добавочного капитала компании. По оценкам НКР, компания в октябре 2024 года с очень высокой вероятностью завершит процесс присоединения к ПАО СК «Росгосстрах».

Высокая оценка риск-профиля

Оценка риск-профиля СК «Пульс» обусловлена высокими показателями ликвидности активов и достаточности капитала при низком уровне риска, связанного с инвестиционной политикой.

Отношение скорректированного капитала к величине потенциальных рисков на конец 2023 года составляло 1,79, что соответствует умеренно высокой оценке этого показателя по методологии НКР.

Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства на 31.12.2023 г. в 2,14 раза превосходили краткосрочные (до 1 года) обязательства, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как очень высокую.

НКР оценивает инвестиционную политику СК «Пульс» как низкорискованную, поскольку на 31.12.2023 г. активы с высоким уровнем риска, рассчитанные по методологии НКР, отсутствовали.

Низкие акционерные риски, высокое качество управления и стратегии

В 2023 году произошла консолидация владения на единственном участнике. Новая структура СК «Пульс» устойчива, история бизнеса собственников прозрачна для агентства. НКР отмечает положительное влияние присутствия компании с высокими корпоративными стандартами управления в качестве единственного участника.

Система управления позволяет компании проводить сбалансированную андеррайтинговую политику, а система управления рисками соответствует размерам бизнеса.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в полной мере отражает специфику бизнеса компании «Пульс». Сравнительный анализ страховых компаний сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется.

После применения модификаторов ОСК установлена на уровне bb+.ru.

Оценка внешнего влияния

В соответствии с методологией НКР в качестве поддерживающего лица рассматривается единственный участник СК «Пульс».

Высокую вероятность экстраординарной поддержки компании обусловливает сочетание таких параметров единственного участника, как доля владения СК «Пульс», уровень собственной кредитоспособности, качество контроля и механизмов влияния на СК «Пульс», достаточность финансового ресурса.

В связи с этим ООО СК «Пульс» присвоен кредитный рейтинг на четыре ступени выше его ОСК — на уровне A-.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К позитивному рейтинговому действию может привести полное замещение кредитного качества СК «Пульс» со стороны материнской компании при условии соответствующих юридических подтверждений и гарантий.

К негативному рейтинговому действию могут привести снижение значимости компании для поддерживающего лица, ослабление риск-профиля, выявление негативной практики в системе управления.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ООО СК «Пульс» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации страховым организациям, Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ООО СК «Пульс» был впервые опубликован 17.12.2021 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО СК «Пульс», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по ОСБУ, МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Положения Банка России от 28 декабря 2015 г. № 526-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учёта „Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчётности страховых организаций и обществ взаимного страхования“», Указания Банка России от 3 февраля 2021 г. № 5724-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков» и Указания Банка России от 14 ноября 2022 г. № 6315-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО СК «Пульс» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ООО СК «Пульс» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ООО СК «Пульс» зафиксировано не было.

© 2024 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млн руб.