Рейтинговое агентство НКР присвоило обществу с ограниченной ответственностью «Новая перестраховочная компания» (ООО «НПК», далее — «НПК», «компания») кредитный рейтинг AAA.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

• Присвоение кредитного рейтинга НПК на 8 уровней выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) компании обусловлено очень высоким уровнем экстраординарной поддержки со стороны материнской компании с наивысшим уровнем кредитного рейтинга.
• Прибыльность НПК по итогам 2024 года была умеренной, так как перестраховочная деятельность компании фактически ограничивалась вторым полугодием. Агентство ожидает роста этого показателя по итогам 2025 года.
• На конец 2024 года существенная часть всех обязательств компании была представлена обязательствами перед материнской компанией.
• В 2025 году стратегия НПК будет направлена на взаимодействие с основным перестрахователем и совершенствование бизнес-процессов. В дальнейшем компания планирует предоставление дополнительных перестраховочных ёмкостей широкому кругу перестрахователей.
• НКР полагает, что структура владения НПК является устойчивой и связанные с ней риски минимальны, а система управления адекватна заявленной стратегии компании.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ООО «НПК» (номер 4406 в Едином государственном реестре субъектов страхового дела (ЕГРССД) Банка России) — перестраховочная компания, созданная и получившая лицензии на перестрахование в 2024 году. Компания предоставляет услуги пропорционального и непропорционального перестрахования в форме факультативного и облигаторного перестрахования.

В 2024 году перестраховочная деятельность НПК была сконцентрирована на одном перестрахователе — материнской компании, которую НКР рассматривает как поддерживающее лицо для целей экстраординарной поддержки. В 2024 году НПК не передавала рисков в ретроцессию. 

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: bbb

Умеренные операционные показатели и слабое положение на рынке

НПК получила лицензию на осуществление перестрахования в мае 2024 года, поэтому результаты деятельности за 2024 год в основном относятся ко II полугодию. По прогнозам агентства, по итогам 2025 года НПК увеличит объём подписанной премии в несколько раз благодаря эффекту низкой базы. Вместе с тем НКР полагает, что после начального периода быстрого развития НПК в среднесрочной перспективе выйдет на среднерыночный уровень роста перестраховочной премии.

Основные сегменты, в которых компания намерена развивать бизнес, включают перестрахование грузов, машин и механизмов, имущества предприятий и имущественных комплексов, ответственности директоров, прочих видов ответственности, финансовых рисков.

Финансовый результат НПК по итогам 2024 года был положительным. По нашим прогнозам, прибыль компании в 2025 году увеличится: агентство ожидает положительных результатов как от перестраховочной, так и от инвестиционной деятельности НПК.

НПК не передавала риски в ретроцессию (то есть оставила их на собственном удержании) в 2024 году и не планирует делать этого в 2025 году. Согласно пояснениям, представленным компанией, договоры с рисками на собственном удержании характеризуются очень низкой вероятностью наступления страховых событий, однако в случае их реализации в качестве базового сценария рассматривается помощь, которую НПК получит от материнской компании.

Учитывая профиль принимаемых рисков, стратегия компании предусматривает рост капитализации для формирования дополнительной ёмкости, которая в последующем будет доступна широкому кругу перестрахователей.

Оценка рыночных позиций компании как слабых обусловлена экспертным мнением НКР. Это мнение основано на существенно ограниченной диверсификации входящей перестраховочной премии.

Показатель контролируемых каналов продаж высок в силу прямых продаж, осуществляемых центральным офисом компании.

Высокая ликвидность и низкий инвестиционный риск при низкой достаточности капитала

Оценка риск-профиля компании определяется высокой оценкой ликвидности активов и инвестиционной политики при низкой достаточности капитала. Несмотря на высокие оценки показателей ликвидности активов и инвестиционной политики, агентство отмечает невысокий уровень диверсификации вложений компании.

Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства на 31.12.2024 г. в 2,4 раза превосходили оценку денежного потока от исполнения краткосрочных (до 1 года) обязательств компании, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую. Облигации, депозиты, а также денежные средства с оценками кредитного качества не ниже категории AA согласно методологии НКР превышают 1 млрд руб.

НКР рассматривает инвестиционную политику НПК как низкорискованную, поскольку рассчитанные по методологии НКР активы с высоким уровнем риска отсутствуют.

Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержена НПК, составляло 1,19 на конец 2024 года, что соответствует невысокой достаточности капитала согласно методологии НКР. При расчёте показателя мы применили ряд корректировок капитала, включая в том числе отрицательные корректировки отложенных налоговых активов, нематериальных активов и прочих прав требования.

Низкие акционерные риски, высокое качество управления

Структура владения ООО «НПК» прозрачна: единственный участник характеризуется наивысшим уровнем кредитоспособности по национальной шкале НКР для Российской Федерации; его политика владения НПК является долгосрочной и устойчивой.

Система управления НПК адекватна заявленной стратегии развития компании. Вместе с тем НКР отмечает, что бизнес-модель компании ещё не проходила полный экономический цикл и ей предстоит подтвердить свою устойчивость.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в полной мере отражает специфику бизнеса НПК. Сравнительный анализ страховых компаний сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что корректировка БОСК не требуется.

После применения модификаторов ОСК установлена на уровне bbb.ru.

Оценка внешнего влияния

В соответствии с методологией НКР в качестве поддерживающего лица рассматривается единственный участник НПК.

Высокую вероятность экстраординарной поддержки компании обуславливает сочетание таких параметров, как высокая доля владения, наивысший уровень собственной кредитоспособности её единственного участника, очень высокое качество контроля и механизмов влияния на НПК, а также значительный финансовый ресурс, доступный для поддержки. Материнская компания подтверждает готовность оказать НПК необходимую финансовую поддержку при обращении и констатирует наличие достаточного объёма свободных средств на банковских счетах и депозитах, что подтверждается независимой оценкой со стороны НКР. Помимо этого, материнская компания оценивает негативные последствия возможного дефолта НПК как значительные для своей репутации.

В связи с этим ООО «НПК» присвоен кредитный рейтинг на восемь ступеней выше его ОСК — на уровне AAA.ru.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза по нему может привести ухудшение оценки экстраординарной поддержки, включая существенное уменьшение доли владения компанией, снижение качества контроля и механизмов влияния на НПК со стороны материнской компании, снижение уровня её собственной кредитоспособности, а также сокращение её финансового ресурса для поддержки НПК..

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ООО «НПК» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации страховым организациям, Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО «НПК», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по ОСБУ, МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Положения Банка России от 28 декабря 2015 г. № 526-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учёта „Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчётности страховых организаций и обществ взаимного страхования“», Указания Банка России от 3 февраля 2021 г. № 5724-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков» и Указания Банка России от 14 ноября 2022 г. № 6315-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг присваивается впервые и является запрошенным, ООО «НПК» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее одного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ООО «НПК» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ООО «НПК» зафиксировано не было.

© 2025 ООО «НКР».

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показатели млн руб.