Медленное восстановление российской экономики в 2021 году не позволит объёмам погрузки РЖД перейти к росту. Однако, по мнению НКР, в текущем году падение замедлится до 1% с 2,7% в 2020 году.
На наш взгляд, снижение погрузки на сети РЖД в 2021 году будет определяться сразу двумя факторами. Во-первых, объёмы потребления многих видов перевозимого сырья не восстановятся до докризисных уровней. Во-вторых, РЖД теперь стремится не столько увеличить абсолютные показатели погрузки, сколько обеспечить соблюдение сроков доставки и вывоз всего объёма грузов. Одновременно компания изучает возможность уменьшить долю энергоресурсов (угля и углеводородов), на которые сейчас приходится более 50% грузов, с целью минимизировать риски привлечения финансирования с привязкой к показателям устойчивого развития (ESG), но это скорее среднесрочный тренд, который повлияет на структуру погрузки РЖД в будущем.
Автор:
Дмитрий Орехов
Управляющий директор
Группа корпоративных рейтингов