Рейтинговое агентство НКР опубликовало проект методологии присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации нефинансовым компаниям для сбора комментариев пользователей соответствующих кредитных рейтингов. Все полученные предложения будут рассмотрены в процессе подготовки итоговой версии методологии и её утверждения на заседании методологического комитета.
Основные изменения в методологии коснулись факторов «Менеджмент и бенефициары» и «Финансовый профиль».
В факторе «Менеджмент и бенефициары» детализировано описание подходов к оценке, а также изменён алгоритм агрегирования оценок показателей. В частности, показатели «Корпоративное управление» и «Связи внутри группы» объединены в новый субфактор «Корпоративное управление»; показатели «Управление ликвидностью», «Кредитная история», «Платёжная дисциплина» объединены в рамках нового субфактора «Управление ликвидностью»; показатель «Управление операционными рисками» включён в состав нового субфактора «Управление рисками», также учитывающего особенности управления кредитными, налоговыми и иными видами рисков, с которыми могут сталкиваться нефинансовые компании. Указанные изменения учитывают накопленный опыт применения методологии.
В факторе «Финансовый профиль» изменён ряд диапазонов чувствительности, что в большинстве случаев сопровождалось переходом к кусочно-непрерывным функциям, определяющим зависимость балльных оценок от значений показателя. Изменение диапазонов чувствительности сопровождалось ужесточением калибровки рейтинговой шкалы, т. е. правил перевода взвешенной суммы балльных оценок факторов в базовую оценку собственной кредитоспособности. Кроме того, с учётом практики применения методологии уточнено описание ряда экспертных корректировок. В совокупности данные изменения нацелены на повышение устойчивости кредитных рейтингов без существенного ухудшения дискриминирующей способности методологии.
По аналогии с другими методологиями НКР в проекте методологии предусмотрено обновление матриц экстраординарной поддержки: они стали более консервативными, поскольку учитывают сценарий одновременной угрозы дефолта для поддерживающего и рейтингуемого лиц.
Изменения в методологии протестированы более чем на 2 тыс. наблюдений по 328 нефинансовым компаниям за 15 лет; около 70% из них включены в выборку разработки, остальные — в выборку валидации. Тестирование показало небольшое усиление дискриминирующей способности обновлённой методологии при заметном повышении устойчивости тестовых рейтингов.
По предварительным оценкам, изменения в методологии могут оказать влияние на один из действующих кредитных рейтингов.
Комментарии к проекту методологии можно направлять до 18 июня 2021 года включительно по адресу stanislav.volkov@ratings.ru.