Рейтинговое агентство НКР опубликовало для сбора комментариев проект методологии присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации нефинансовым компаниям. Проект доработан с учётом предложений, поступивших при обсуждении его предыдущей редакции.
Большая часть планируемых изменений связана с заменой или исключением показателей, тестирование которых было затруднено в силу большой роли экспертных суждений и (или) ограниченности информации, необходимой для тестирования и применения методологии (потенциал роста рынка, рыночные позиции, зависимость от поставщиков). Кроме того, заменены или исключены субфакторы, которые показали в рамках тестирования (в том числе из-за невысокого качества информации, доступной в рамках тестирования) недостаточную дифференцирующую способность (обеспеченность ресурсами, устойчивость рынка присутствия, концентрация активов) либо высокую корреляцию с другими субфакторами (операционный рычаг, обслуживание долга_FFO).
В проекте методологии скорректированы алгоритмы расчёта показателей субфакторов «Обслуживание долга» и «Управление ликвидностью», уточнены пороговые значения для оценки показателей субфакторов финансового профиля.
Вследствие изменения набора показателей, а также в целях улучшения ключевых характеристик методологии были изменены подходы к агрегации факторов, показателей и субфакторов в рамках факторов «Бизнес-профиль» и «Финансовый профиль». В частности, вес фактора «Бизнес-профиль» повышен с 25% до 30%, фактора «Финансовый профиль» - снижен с 45% до 40%, изменены подходы к агрегации показателей в рамках субфакторов «Обслуживание долга» и «Ликвидность», часть веса субфакторов «Долговая нагрузка» и «Обслуживание долга» перераспределена в пользу субфактора «Структура фондирования».
Иные планируемые изменения в методологии носят в основном уточняющий характер.
Вышеуказанные изменения предварительно протестированы на выборке, которая существенно дополнена (относительно предыдущих тестирований данной методологии, проведённых в 2019–2021 годах) и включает около 3 000 тестовых рейтингов за 2005–2023 годы по более чем 450 компаниям различного размера и специализации.
По предварительным оценкам методологической группы, планируемые изменения в методологии могут оказать влияние на некоторые действующие кредитные рейтинги НКР.
Комментарии к проекту методологии можно направлять до 14 февраля 2025 года включительно по адресу stanislav.volkov@ratings.ru.